股市跟期货联动吗?案列分析总结出三大联动因素!

       股市跟期货联动吗?很多朋友会这么问!答案当然是存在的!比如螺纹钢和钢股类彼此之间肯定有着强联动关系!下面就通过最近的案列来为大家进行分析:  

       最近期货走势大起大落,初期是连续下达监管金牌,但市场始终没有降温,直到11.11日夜盘全球期货市场的空头大行动,才有了下跌,而本周开始,每天国内期货都有品种跌停潮出现,也包括之前牛的黑色系,而且已经开始有爆仓强平的情况了。如今有两大疑问:第一,期货与股市究竟如何联动,尤其是为何近期期货大涨,股市相关品种没有涨?第二,今年来有色金属品种多次异动,但挖掘难度较大,有没有好的思路可借鉴?接下来针对这两点展开分析,首先是提到期货与股市联动有三个关键因素,分别是现货利润因素;期货重过程,股市重结果;估值红利。其次是说到各有色金属品种方面,从超跌、领涨龙头、未来潜力等进行了选择。

 

  股市跟期货联动的三大因素:
 

  关键因素一:现货利润被吞噬

  自今年6月份以来,中国钢材出口逐月递减,已连续四个月下滑,并创下16个月新低点。最新数据显示,10月份中国出口钢材770万吨,较上月减少110万吨,同比下降14.6%。最近1个多月来,国内钢材价格出现震荡上涨,较9月底上涨19.41%。就是由于国内钢材价格上涨过快,国内外价格出现倒挂,企业出口积极性减弱,已导致钢材出口数量快速下滑。
 

  今年前三季,35家上市钢企共计实现净利润92.81亿元,同比上升204.52%;第三季度实现净利润50.01亿元,同比上升132.08%;上述钢企前三季度毛利率较上年同期涨4.25个百分点,第三季度较去年同期涨7.01个百分点。但如果对比三季度和二季度就可以看出问题了,三季度是钢价上涨最快的时间,但反而导致钢企价格环比出现了下跌,其中钢企利润环比下降39.28%;毛利率较二季度降3.31个百分点。也是源于这个因素,导致期货市场火爆,但股市相关个股走势却相形见绌的关键因素。
 

  与之对应明显的是黄金,黄金大幅上升后直接传导到黄金股,所以今年来美黄金上涨20%,而黄金股业绩却成倍增长,也就带来了股价的上升,包括四季度尽管美黄金有调整,但不影响黄金股重心提升,因为年内业绩增长已经是明确了。
 

股市跟期货联动吗?案列分析总结出三大联动因素!

  关键因素二:期货重过程,股市重结果
 

  期货市场讲究是走势过程,因为就算你看懂了趋势和方向,但如果过程错了,中途就爆仓被强平了,没有机会等到最后的目的地了,更不要说利润了,所以期货每一步都要很精确,很小心,尤其是类似近期这样的疯狂走势,白天还是涨停,夜盘直接就跌停了,需要非常快的反应能力。
 

  而股市则讲究是结果,即只要从A到B的利润,无论这期间有过怎样的路径(大涨大跌都无所谓),最终将利润拿到手是关键。这里面还有一个因素是股票发行数量是相对有限的,但期货的仓单是无限的,只要有资金开仓即可,所以股市有收集筹码和出货的过程,期货则没有这因素,很容易形成多空大战,同时强平制度触发也会导致更惨烈的资金连锁效应,所以说股市行情需要一个酝酿和持续的过程,资金才能赚钱;但期货行情则往往来势汹汹,疯狂中也容易轰然倒塌,涨跌切换真的就是在一瞬间。
 

  综合来看,期货市场与股市还有是很大的不同,因为期货是纯粹的资金博弈,而且短期是可以脱离基本面的炒作,但股市则依然是以基本面为主导的,所以这就出现了期现的背离,期货不少品种近期已经翻倍,但股市对应的板块涨幅很小,因为这是上市公司业绩还没有出现大的提升,或者是因为定期的长单,或者是短期期货价格还没体现在现货并转为业绩,这就是为何大宗商品期货涨跌短期并没有转化为股市的原因,但持续一段时间后,将滞后地体现。
 

  关键因素三:估值红利效应
 

  一般来说,期货反弹后,股市相关个股没有跟进,这对股民来说是利好,因为这是一个降低估值的过程,因为期货价格持续反弹,而股价持续的滞涨,就意味着市盈率的下降,如果期货价格持续,估值优势就会体现出来,尽管股价没有动,而估值却在大幅下降,这就带来了价值低估的红利。
 

  不过这其实只是第一步,真正的红利是来自于上市公司盈利的改善。之所以期货价格上涨没有带来业绩反弹,和上市公司财务结构有关。由于去库存消化低端产能的影响,上市公司财务结构也在受到考验,目前有色企业普遍的资产负债率在50%到80%之间,而且它们的财务负担是非常重的,因为银行给予了贷款,其只能以更高的资金利率去向信托资金借钱,这样债务负担就很重,需要不断地进行债务重组,就导致了很多上市公司主业方面的经营并不好,也就出现了期货与股票市场传导不利的情况。铜类股等补涨;锌类股有潜力;稀土弹性大

       其实这是源于两个因素,铜是超跌反弹动能,锌是反弹持续性好。铜价2016年以来几乎没有上涨,在四季度才开始有动作,快速上涨后相比于其他的工业金属,依然有20%以上的涨幅滞后,所以有补涨机会,包括铜业类个股,也都是年初下跌后一路横盘的,风险小,存在超跌补涨动能。而锌价恰好与铜价相反,今年涨了60%,但相关锌类股票涨幅远远落后,主要是前面提到的,上市公司业绩没有跟上,但这恰恰是降低估值的机会,值得守候。

 

  说到这里,其实还有一个有色金属板块,今年有过一次表现,随后始终高位横盘的,而且历史上这个板块也是 股性活跃的,那就是稀土板块。我国是全球最大的稀土资源国(仅北方稀土一家,就拥有稀土资源5738万吨储量,占世界稀土矿储量62%),但由于诸多因素,导致非常珍贵的稀土资源以非常低的价格流向国外。目前我国稀土行业的格局是,一方面,目前稀土行业违法违规行为屡禁不止,导致市场供过于求,产品价格低迷,走私现象时有发生。另一方面,持续创新能力不强,核心专利受制于人,基础研究整体实力有待提升。同时结构性矛盾也依然突出,上游冶炼分离产能过剩,下游高端应用产品相对不足,相关法律体系仍不完善,一些地方政府监管责任尚未完全落到实处。
 

  其实还有一个有色金属板块,今年有过一次表现,随后始终高位横盘的,而且历史上这个板块也是股性活跃的,那就是稀土板块。我国是全球最大的稀土资源国(仅北方稀土一家,就拥有稀土资源5738万吨储量,占世界稀土矿储量62%),但由于诸多因素,导致非常珍贵的稀土资源以非常低的价格流向国外。目前我国稀土行业的格局是,一方面,稀土行业违法违规行为屡禁不止,导致市场供过于求,产品价格低迷,走私现象时有发生。另一方面,持续创新能力不强,核心专利受制于人,基础研究整体实力有待提升。同时结构性矛盾也依然突出,上游冶炼分离产能过剩,下游高端应用产品相对不足,相关法律体系仍不完善,一些地方政府监管责任尚未完全落到实处。
 

  以上便是有关股市跟期货联动吗的相关解答,由此可以总结:这个市场需要重新的整治,经过一连串的重拳之后,如今这个市场逐步恢复。如今稀土价格目前已经处于了2011年之前的一个非常低的价格,后期通过收储和行业的兼并、规范,将有望重新激活市场。因为收储因素,该板块曾经在上半年活跃,但由于7月收储未能形成,至今已经有4个多月的暂停了,何时重启,以及政策导向如何,为这个板块埋下了以后的想象空间。所以尽管如今这一板块看上去是蛰伏状态,但实际上稀土板块弹性非常大,一旦时来运转,就是大行情,可以留意。

期货交易标签:联动

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